Depuis que la réforme de 2023 a retiré l'immobilier des voies éligibles, le Golden Visa du Portugal — formellement l'Autorisation de Résidence pour Investissement (ARI) — s'est réorganisé autour d'autres options. Parmi elles, la voie des fonds d'investissement s'est imposée pour qui souhaite une résidence européenne sans acheter de bien. Cet article explique clairement les enjeux.

Ce qu'est la voie des fonds

Au lieu d'acquérir un bien immobilier, l'investisseur souscrit des parts dans un fonds d'investissement éligible au Portugal. En contrepartie, il accède aux droits de résidence qui caractérisent le Golden Visa — liberté de circulation dans l'espace Schengen et une voie possible, au fil des ans, vers la résidence permanente et la citoyenneté.

La logique diffère de l'immobilier : ici, le capital est placé dans des instruments financiers gérés par des professionnels, ce qui implique d'autres caractéristiques de risque, de liquidité et d'horizon — et exige donc une analyse soignée avant de décider.

Caractéristiques typiques d'un fonds éligible

Bien que les conditions concrètes soient fixées par la loi en vigueur et doivent toujours être confirmées, les fonds utilisés pour le Golden Visa partagent souvent certains traits :

  • Régulation. Ce sont des fonds régulés et supervisés par la CMVM (l'autorité portugaise des marchés).
  • Maturité minimale. Ils ont, en règle, une maturité minimale, alignée sur l'horizon du programme.
  • Lien avec l'économie portugaise. Une part importante des investissements du fonds doit être placée dans des sociétés établies au Portugal.
  • Montant. La voie des fonds a un montant minimal d'investissement fixé par la loi, qui peut être révisé.

Ces paramètres peuvent changer ; nous confirmons donc toujours le cadre actuel avant toute souscription.

Avantages et points d'attention

La voie des fonds est souvent jugée plus simple à gérer que l'immobilier — pas de location, d'entretien ni de gestion d'un bien — et permet de diversifier. En contrepartie, elle comporte les risques de tout investissement financier : la valeur peut varier et le rendement n'est pas garanti.

Le choix du fonds n'est donc pas un détail. Il faut regarder l'équipe de gestion, la stratégie, les coûts, l'historique et, surtout, l'alignement avec les exigences du programme. Un excellent fonds qui ne remplit pas l'éligibilité ne sert à rien ; un fonds éligible mal choisi peut coûter cher.

Comment nous coordonnons le processus

Notre rôle n'est pas de « vendre » un fonds — c'est de protéger votre intérêt. Nous commençons par confirmer la voie la plus adaptée à votre profil, vérifions l'éligibilité et les documents, articulons la souscription avec le volet juridique de la demande de résidence et accompagnons le dépôt auprès de l'AIMA (l'agence qui a remplacé l'ancien SEF pour ces procédures). Le tout sous une seule coordination.

Fonds, immobilier et les autres voies

Il est important de noter que l'immobilier n'est plus une voie éligible pour les nouvelles demandes. Qui cherche des options immobilières trouve des informations obsolètes : elles ont été supprimées par la réforme de 2023. Il existe des voies au-delà des fonds — comme le soutien à des activités culturelles ou la création d'emploi — chacune avec ses règles. Le point de départ est toujours le même : un diagnostic de votre objectif et de votre profil.

Commencer par le diagnostic

Avant de choisir un fonds ou toute autre voie, la bonne question est : que voulez-vous atteindre — résider, un plan B, un accès européen ou une voie vers la citoyenneté ? La réponse définit la stratégie. À partir de là, la voie des fonds peut — ou non — être la meilleure option. Un premier échange, sans engagement, est la première étape.

Références légales

  • Loi n.º 23/2007, du 4 juillet, article 90.º-A (ARI / Golden Visa), ajouté par la loi n.º 29/2012.
  • Loi n.º 56/2023, du 6 octobre (« Mais Habitação »), qui a supprimé, entre autres, les voies immobilières.
  • Les fonds d'investissement sont régulés et supervisés par la CMVM. Les demandes de résidence sont traitées par l'AIMA, qui a remplacé le SEF.
  • Les montants minimaux, les caractéristiques des fonds éligibles et les exigences de présence sont fixés par la loi en vigueur et peuvent changer ; nous confirmons toujours le cadre actuel dans le texte officiel avant toute décision.

Cet article est général et informatif et ne constitue pas un conseil juridique, fiscal ou d'investissement. Investir dans des fonds comporte un risque et le rendement n'est pas garanti.